Teilweise besicherte Problemkredite, die professionell verwertet werden: Hiermit beschäftigt sich der vorliegende Fonds. Die eingebundenen Partner sind erfahren, das Konzept funktioniert. Der Privatanleger erhält eine vergleichsweise hohe Gesamtanlagesicherheit, gepaart mit einer realistischen Chance auf hohe Rückflüsse.
Der Anbieter
Die NPL Investor GmbH, Neubiberg, wurde 2011 gegründet und wird von Karsten-Dairek Keune vertreten. Als Initiator hat das Unternehmen keine Historie. Karsten-Dairek Keune ist ehemaliger Bankvorstand. Er verantwortet seit 2007 den MFL-Renditebrief, eine stille Beteiligung an der DGG AG. Laut Initiator lief dieses Angebot plangemäß und wurde Ende 2009 abgewickelt. Der Vertrieb und die Anlegerverwaltung sind beim vorliegenden Angebot ausgelagert. Der Fonds selbst wurde von fachkundiger dritter Seite konzipiert. Der Servicer zählt zu den erfahrensten Marktteilnehmern im Ankauf und der Verwertung von Immobilien. Auch im Zielmarkt der Problemkredite ist das Management des Servicers seit 1992 unterwegs mit bis dato einem abgewickelten Volumen von über € 1 Mrd. – laut eigener, nicht überprüfter Aussage.
Stärken | Die im Fonds eingebundenen Partner sind erfahren. Geschäftsführer der Fondsgesellschaft kommt aus dem gehobenen Bankenbereich.
Der Markt
Notleidende Kredite (auch Non-performing Loans, Problemkredite, toxische oder faule Kredite) sind Kredite, bei denen der Schuldner mit der Erfüllung seiner Pflichten bereits in Verzug geraten ist oder die Bank aufgrund der Kreditnehmerbonität Zugeständnisse gemacht hat, oder die unter strategischen Aspekten kein attraktives Rendite-Risiko-Profil (aus Bankensicht) aufweisen. Notleidende Kredite, die ursprünglich dinglich besichert waren, sind für Banken ein zunehmend spürbares Problem. Banken bemühen sich weltweit um einen Verkauf von Kreditpaketen, um die Eigenkapitalquote zu erhöhen [1]. Die Kredite werden in zwei Gruppen unterteilt: nicht-gesicherte und gesicherte Forderungen. Nicht-gesicherte Forderungen sind in der Regel Forderungspakete aus Privatinsolvenzen, Konsumentenkrediten oder Krediten, deren Sicherheit bereits verwertet wurde. Besicherte Forderungen sind Kredite, für deren Absicherung Sicherheiten (bpsw. Immobilien, Mobilien, Lebensversicherungen, Rentenversicherungen u. ä.) vorhanden sind. Das Problem liegt in der sehr individuellen Natur der einzelnen Fälle. Die Gründe für eine Leistungsstörung von Seiten des Schuldners sind so verschieden wie die Menschen, die dahinter stehen. Die Lösungsansätze, um ein derartiges gestörtes Schuldverhältnis zu einem für alle Beteiligten befriedigenden Ende zu führen, müssen dementsprechend individualisiert sein. Das erfordert einen hohen Zeiteinsatz und ein hohes Maß an menschlicher und fachlicher Kompetenz. In Zeiten der Krise, in denen die Banken ihren Personalstamm abgebaut haben und sich auf Kernkompetenzen konzentrieren, ist es für sie in der Regel sinnvoll, derartige Kreditpakete zu veräußern an spezialisierte Verwertungsunternehmen. Aktuelle Studien gehen von einem Volumen notleidender Kredite alleine in Deutschland im Umfang von rund € 225 Mrd. (Nominalwert) [2] aus. Da derartige Kreditpakete für rund 1 bis 4 % ihres Nominalwertes käuflich sind (bei unbesicherten Pakete, bei besicherten Forderungen wird ein höherer Kaufpreis fällig), bewegt sich das Investitionsvolumen bei rund € 4 Mrd., was ein beträchtliches Marktpotential darstellt.
NPL Investor GmbH
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